Давайте-ка разберемся в ДКП на 2010-12 года. Все не так сложно, как кажется. Всего 5 разделов, пойдем по порядку.

Скачать pdf: Денежно-кредитная политика Банка России на 2010, 2011 и 2012 года.

1 раздел — принципы.

По сути, это краткое изложение ДКП, чтобы президенту не вчитываться особо. Что у нас тут?

• Инфляцию таргетируем до 9-10% в этом году и до 5-7% в 2012. Мы им, конечно, не верим.
• Свободноплавающий курс рубля — вполне возможно.
• Что-то про гениальность нашей бивалютной корзины, курс доллара к рублю в которую уже не помещается в реальности.
• Обещают не вмешиваться своими интервенциями.
• А также поравномернее пилить деньги из бюджета.
• Единственное, во что я верю в этой главе, так это планомерное снижение ставок, в том числе рефинансирования. Так оно и есть, уже до 7,85% снизили, я такого не ожидал после подъема до 13%.

2 раздел — история в подробностях.

2009 год и его итоги, можно вспомнить новости и расписать все это самому, или…

• Все было значительно хуже, чем в 2008.
• Иностранный капитал бежит от нас.
• Производство падает.
• Безработица (официальная!) немного растет 7,6% против 6,2%. Неофициальная сильно-сильно растет, но об этом ни слова.
• Ура, наконец-то на нашей улице дефицит бюджета настал.
• Платежный баланс ушел в минус, нефть не помогает.
• Курсы валют, думаю, все и так помнят.
• М2 сжался на 10%, затем отыграл позиции.
• Скорость обращения денег снизилась. При монетизации в 33% мы получили жесткий дефицит наличности.
• Норматив возрос до 2,5%, резервы возросли с 37 до 200 млрд. рублей.

3 раздел — сценарии на 2011-12 года.

Хочется плакать, когда читаешь. Если в 2008 году нам прогнозировали нефть по цене в 180 долларов минимум, а было 45 долларов, то теперь нам прогнозирут от 45 до 80 долларов, а уже 75. Боюсь, что снова промахнутся. Прогноз занимает три странички. Вот такой серьезный прогноз у нас на 2 года и три месяца.

4 раздел — цели, инструменты.

• Таргетируем, да невытаргетируем мы инфляцию аж до 4,5%-6,5% в 2012 году.
• М2 вырастет в конце 2010 года на 8-18%
• Наличные деньги в обращении вырастут с 5,4 до 8,3. Масштаб задумки, я думаю, понятен. Какая там вторая волна кризиса, вы о чем?
• Курс будем сглаживать.

• Процентная политика
• Рефинансирование, дальнейшее снижение ставки
• РЕПО
• Кредиты без обеспечения
• Расширение сроков (хотя тут от 1 дня до 1 года, все стандартно)
• Облигации БР тоже будут использоваться
• Депозитные аукционы
• Фиксированные депозиты
• Обязательные резервы

5 раздел — приложения.

Мы будем лучше, красивше, умнее всех и так далее.

Скачать pdf: Денежно-кредитная политика Банка России на 2010, 2011 и 2012 года.

Денис Матаков

Инвестор, маркетер и толковый финансист. Директор и архитектор интересных проектов в сети (среди них 5 интернет-магазинов, сообщество и несколько сайтов, включая ArtEconomics.ru).
Количество публикаций на сайте: 24.